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LGT Navigator: Bondrenditen sinken, Aktien steigen

26. Oktober 2022

Am US-Bondmarkt gab die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen deutlich nach und verhalf damit den Aktienindizes an der Wall Street zu weiteren Gewinnen. Zuletzt schwache Konjunkturdaten hatten die Hoffnung genährt, dass die US-Notenbank das Tempo der Zinserhöhungen drosseln könnte. Nach Börsenschluss veröffentlichte Quartalszahlen von Alphabet und Microsoft zeigten, dass auch die grossen Tech-Unternehmen die Auswirkungen einer schwächeren Konjunktur und hohen Inflation verstärkt zu spüren bekommen. Die Ifo-Geschäftsklimaumfrage hatte dagegen kaum Auswirkungen auf die Kapitalmärkte. Die Stimmung deutscher Unternehmen verschlechterte sich im Oktober zwar weiter, jedoch hatten Analysten mit einer deutlicheren Eintrübung gerechnet.

Bondrenditen sinken, Aktien steigen

Der Dow Jones Industrial setzte am Dienstag seine jüngste Erholung fort und schloss mit einem Tagesgewinn von +1.07% bei 31'836.74 Punkten. Der S&P 500 stieg um +1.63% auf 3'859.11 Punkte und an der Nasdaq legten die Technologieindizes um gut +2% zu. Positiv zu Buche schlugen gute Quartalsergebnisse beispielsweise von Coca-Cola oder General Motors. Gleichzeitig gaben die Renditen am Anleihemarkt spürbar nach. Die Rendite Zehnjahre laufender Treasuries fiel auf 4.08% weiter zurück.

Nach Börsenschluss in New York präsentierten die beiden Schwergewichte Alphabet und Microsoft ihre Quartalszahlen. Google bekam im vergangenen Quartal geringere Werbeausgaben seiner Kunden zu spüren und Microsoft meldete eine Abschwächung des Wachstums im wichtigen Cloud-Geschäfts. Beide Konzerne enttäuschten in der Folge mit ihrem Ausblick und die Aktien gaben im nachbörslichen Handel um jeweils rund -7% nach. Mit Spannung werden im Laufe der Woche noch die Quartalsbilanzen der Tech-Giganten Apple, Amazon oder Intel erwartet.

In Asien schlossen sich die Aktienindizes mehrheitlich den positiven Vorgaben aus Übersee an. In Tokio notiert der Nikkei 225 ein Plus von gut +1%. Der Hang Seng in Hongkong stieg nach drei aufeinanderfolgenden negativen Tagen um +2% und der viel beachtete Hang Seng Tech-Index legte um +4% zu. Auf dem chinesischen Festland legte der Shanghai Composite um +1.4% zu. Der MSCI-Index für den asiatisch-pazifischen Raum ausserhalb Japans gewinnt zur Wochenmitte +1.2%.

Stimmung in der deutschen Wirtschaft bleibt laut Ifo düster

Die Stimmung in der deutschen Wirtschaft hat sich im Oktober nicht verbessert. Das viel beachtete Ifo-Geschäftsklimabarometer gab zum Vormonat um 0.1 auf 84.3 Punkte nach und notiert damit auf dem tiefsten Niveau seit Mai 2020. Das Ergebnis war aber klar besser als befürchtet – der Konsens lag bei 83.5. «Die Stimmung bleibt düster und die deutsche Wirtschaft steht vor einem schweren Winter» kommentierte das Münchener Wirtschaftsforschungsinstitut. Belastend wirken der anhaltende Krieg in der Ukraine, die Inflation, steigende Zinsen und die Energiekrise. Die monatliche Umfrage des Ifo berücksichtigt rund 9'000 Unternehmen in ganz Deutschland.

Moderate Töne am Regierungsantritt in Italien

Die neue italienische Ministerpräsidentin und Parteichefin der rechtsradikalen «Fratelli d'Italia» Giorgia Meloni betonte in ihrer Antrittsrede im italienischen Abgeordnetenhaus die Verankerung Italiens in der transatlantischen Allianz, in Europa und im G7-Kreis. Die als EU-skeptisch geltende Politikerin will Italiens Stimme innerhalb der europäischen Institutionen hörbar werden lassen. Italien werde alle aktuellen Regeln der Europäischen Union befolgen, aber auch Vorschläge machen, um Regeln zu ändern, die nicht funktioniert haben.

 

Wirtschaftskalender 26. Oktober

MEZ Land Indikator Letzte Periode
08:45 FR Verbrauchervertrauen (Oktober) 79.0
10:00 CH ZEW Konjunkturerwartungen (Oktober) -69.2
14:30 USA Handelsbilanz (September) USD -87.28 Mrd.
16:00 USA Verkäufe neuer Häuser (September, M/M) +28.8%

 

Unternehmenskalender 26. Oktober

Land Unternehmen Periode
CH Sulzer Auftragseingang
DE BASF Q3
DE Deutsche Bank  Q3
DE Mercedes-Benz Q3
DE Puma Q3
NL Heineken Q3 
ES Iberdrola Q3
FR Accor Q3
IT UniCredit Q3
GB Barclays Q3
GB Reckitt Benckiser Q3 Umsatz 
USA Meta Q3
USA Ford Motor Q3
USA Bristol Myers Squibb Q3

  

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Impressum
Herausgeber: LGT Bank (Schweiz) AG, Glärnischstrasse 36, CH-8027 Zürich
Redaktion: Alessandro Fezzi, E-Mail: lgt.navigator@lgt.com
Quelle: LGT Bank (Schweiz) AG

 

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Aramco legt Preisspanne fest

Der saudische Ölkonzern Aramco setzt die Preisspanne für den geplanten Börsengang zwischen USD 8.00 bis USD 8.53 (30 bis 32 Riyal) fest und plant «lediglich» 1.5% seiner Anteile auf den Markt zu bringen. Damit beträgt der Wert des IPOs rund USD 1.6-1.7 Bio., deutlich weniger als das ursprünglich gesetzte Ziel von USD 2 Bio. Der endgültige Preis soll am 5. Dezember festgelegt werden.